家电市场萎靡,厨电板块风景独好

  日前,随着华帝发布业绩预告,厨电江湖的“方老华”三大巨头都已经全部公布自己去年的业绩。在去年家电市场整体较为萎靡的情况之下,厨电板块仍“过着好日子”。

  三大巨头营收利润亮眼

  26日下午A股收盘后,老板电器发布去年业绩快报,公司去年营收为69.99亿元,同比增长21%,净利为14.5亿元,同比增长20%,基本每股收益1.53元。

  与此同时,老板电器还发布了今年第一季度业绩预告,预计今年一季度净利为2.77亿元-3.27亿元,同比增长10%-30%。

  老板电器在公告中称,根据中怡康的统计,截至12月底,吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额的增长率分别为4.84%、3.18%、-1.19%。相对于整个行业,公司凭借高端定位与行业领先优势实现快速增长。根据中怡康的统计,截至去年底,公司吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额的市场份额分别为26.53%、23.92%、23.72%,均位居行业第一,同比分别提升1.88、1.32、3.06个百分点。2017年度,公司在保证烟灶消等传统产品稳定增长的基础上,实现了嵌入式产品的快速增长,嵌入式产品配套率提升明显。

  就在同一天,华帝股份也发布了去年业绩预告。华帝预期2017年度营业总收入为57.31亿元,同比增长30.40%,归属于上市公司股东的净利润为5.08亿元,同比增长55.22%。而截至去年12月31日,公司总资产为42.21亿元,同比增长17.47%,归属于上市公司股东的所有者权益为21.75亿元,同比增长25.24%,股本为5.82亿元,同比增长60%。

  厨电三巨头另外一家方太,并非上市企业,其在官网上表示,2017年方太厨电销售收入(不含税)突破了100亿,成为首家销售额突破百亿的厨电企业。

  企业业绩增长放缓引股票“跌停”

  有点意外的是,在老板电器、华帝股份公布业绩预告的第二天,家电股几乎全体下跌,老板电器更是开盘就跌停,至收盘共跌10%。

  梳理老板电器和华帝股份前年和去年表现发现,相比2017年之于2016年的增长成绩,老板电器的净利比增放缓(上一年比增近50%),但利润率仍强势保持在20%左右;而相较去年“成绩单”,华帝的营业收入比增幅度大幅提升(去年为18%),而净利增幅则微减(去年为58%),利润率保持在接近9%的水平。

  对于自己营收的大幅增长,华帝表示,去年业绩,公司营业总收入同比增幅超过30%,其主要原因是公司实施高端化智能化战略转型,积极推出高端新品。换句话而言,去年华帝的高端新品卖得不错,营业收入大幅提升。

  对于老板电器的业绩表现,有研究机构指出,老板电器的电商渠道销售增速有所放缓,去年线下零售渠道增速在15%左右,完成新开设400多家专卖店;而电商渠道增速从去年上半年的30%放缓至全年的15%,其中有着电商渠道提价的因素。而除此之外,原材料成本上涨影响第四季度毛利率:预计公司去年全年毛利率在54%左右(同比下降 3个百分点左右),其中第四季度毛利率同比下降4.6个百分点至49%左右,主要来自原材料成本上涨带来的压力(预计约3个百分点左右)。



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